Никакое повышение процентной ставки не заставит нефтяной танкер пройти через Ормузский пролив или очистить «опасную зону» от мин.

Банк Англии неоднократно подчеркивал в протоколах последнего заседания и новых данных, что общая картина вне контроля ни для кого — по крайней мере, здесь, в Британии.

Однако в обсуждениях и прогнозах, связанных с решением о сохранении ставок, был важный посыл.

Снижение ставок определённо вне повестки дня, вероятность повышения ставок скорее всего, и если цены на нефть сократятся на пике в 125 долларов в четверг утром до конца года, ставки, возможно, придётся превысить 5% в этом году.

По сути, Банк пытался предоставить детали некоторых «если» и «возможно», чтобы управлять ожиданиями относительно возможных исходов, если тупик в Персидском заливе продлится несколько месяцев.

Недавнее резкое падение цен на нефть после объявления о прекращении огня было основано на предположении о возвращении к какой-то нормальной жизни в течение нескольких дней или недель.

«Трудные обстоятельства»

Что же вообще должны думать домохозяйствам — уже зажатым на автозаправках и столкнувшихся с ростом цен на бензин и электричество, а также цен на продукты питания — о значительном скаче ипотечных расходов?

Я задал этот вопрос губернатору Банка Англии Эндрю Бейли.

Он ответил: «Это очень сложные обстоятельства. Это значительный рост цен на энергоносители. В этом нет сомнений.

«Это очень большой шок в этом смысле, и, конечно, это ощущают семьи.

"Инфляция вредна для всех, но особенно плоха для наименее обеспеченных. Такие вещи, как энергия и еда, составляют гораздо большую долю расходов людей с низкими доходами, поэтому мы должны быть очень, очень чуткими к этому.

«Значит, ситуация сложная. Наша задача — проложить лучший путь, который мы можем пройти через это.»

Губернатор управляет широким спектром взглядов, а также широким полем неопределённости.

Он отметил, что цена на нефть выросла на $10 за баррель даже с середины утра четверга до середины дня.

Хотя в самом благоприятном сценарии немедленного и устойчивого падения цен на энергоносители губернатор утверждает, что повышения ставок можно избежать, сейчас рынки предполагают рост в июне или июле, исходя из того, что блокады останутся в силе.

В любом случае, рынки повышают долгосрочные ставки, не дожидаясь Банка.

Это уже наблюдается в ставках по фиксированным срокам ипотеки, которые, по словам Банка, приведут к среднему увеличению платежей на £80 в месяц.

Чуть более половины ипотечных домохозяйств будут отменять ремонты и, как ожидается, в течение следующих трёх лет будут получать более высокие ежемесячные платежи.

Это также не просто головная боль для правительства. Эффективные ставки государственных заимствований растут по всему миру из-за кризиса. А ставки в Великобритании были более волатильными, чем у некоторых других стран G7.

Я спросил губернатора, есть ли в Великобритании какая-то конкретная проблема. Он отметил, что сила стерлинга показывает, что этот вопрос не касается Великобритании.

«Всё это связано с конфликтом», — сказал он. «Это действительно обусловлено как реальными событиями конфликта, так и тем, что говорят о нём.

«Я считаю, что британский 'премиум' интересен. Обменный курс почти не меняется.

«Это то, на что я обращаю внимание, когда оцениваю: 'Есть ли здесь какая-то конкретная британская история? Отличается ли Великобритания от других стран?»

«Курс обмена, по моему опыту, на самом деле неплохой ориентир для этого, и он почти не изменился. Он торгуется примерно в верхней части диапазона, в котором находится с момента Брексита.»

Есть признаки устойчивости экономики в первом квартале. Но сейчас нет времени для задумчивого взгляда на то, что могло бы быть.

Всё ещё есть надежда, что ситуация в Персидском заливе скоро разрешится. Послание Банка заключается в том, что домохозяйства и бизнес должны учитывать, что произойдёт, если это займет несколько месяцев.