Ожидается, что состоятельные китайские потребители будут расточить деньги, хотя волатильный рынок недвижимости и шоки цен на нефть создают проблемы, отмечают аналитики

Роскошь вернулась. После относительно застойного 2025 года прогнозируется ускорение развития отрасли в 2026 году, при этом долгожданное восстановление Китая становится ключевым фактором, несмотря на то, что война в Иране отбрасывает тень на мировые рынки, по мнению аналитиков.

Оценки различаются, но HSBC, Deutsche Bank и BNP Paribas прогнозируют рост мировых продаж в этом году от 5,5 до 6 процентов.

«Мы считаем, что пришло время взглянуть на сектор, поскольку считаем, что органический рост продаж должен ещё больше ускориться в 2026 году и вернуться к росту после двух лет более умеренных темпов роста продаж ... в основном обусловлены двумя ключевыми факторами роста: США и Китаем», — написали аналитики HSBC во главе с Анн-Лор Бисмут в записке от 30 марта.

Есть ли у вас вопросы по самым крупным темам и тенденциям со всего мира? Получите ответы с помощью SCMP Knowledge — нашей новой платформы подобранного контента с объяснениями, часто задаваемыми вопросами, анализами и инфографикой, которую предлагает наша отмеченная наградами команда.

Несмотря на войну в Иране и потрясения на мировых энергетических рынках, HSBC удержала прогнозы по двум основным факторам роста роскоши — материковый Китай на уровне 8 процентов и США на уровне 10 процентов — при этом снизила прогнозы по Европе с 4 до 2,5 процента и пересмотрела Ближний Восток с роста 6 процентов до снижения на 5 процентов.

Соглашаясь с тем, что восстановление Китая станет ключевым драйвером для сектора в этом году, аналитики Deutsche Bank предупредили, что восстановление может быть «волатильным», поскольку экономика страны по-прежнему сталкивается с множеством проблем, в частности с продолжающимся кризисом недвижимости.

По мнению аналитиков, спад рынка недвижимости в Китае может показывать ранние признаки стабилизации, но серьёзные неопределённости остаются. В феврале цены на жильё в четырёх городах первого уровня остались на неустойчивом уровне, завершив девять месяцев подряд с падением. Однако в году картина остаётся мрачнее: цены на новое жильё в этих городах упали на 2,2 процента, что на 0,1 процентного пункта ниже по сравнению с предыдущим месяцем, согласно данным Национального бюро статистики.

Несмотря на трудности, аналитики Deutsche Bank во главе с Адамом Кокрейном сохраняли уверенность в том, что потенциал Китая к восстановлению остался неизменным, указывая на усилия Пекина по поддержке недвижимости и стимулированию потребительских расходов — шагах, которые показали «ранние положительные признаки» в период китайских новогодних праздников.

«Мы по-прежнему уверены, что эти меры поддержат восстановление роскошных расходов в 2026 году, хотя шок от роста цен на нефть может задержать восстановление», — говорится в их записке в среду.

Смотря дальше 2026 года, аналитики BNP Paribas ожидают 10-процентного сложного годового роста рынка роскоши в Китае за пятилетний период с 2027 по 2031 год, отмечая «умеренное и постепенное улучшение» потребительских настроений в Китае.

Около 25 миллионов состоятельных потребителей Китая готовы вновь открыть свои кошельки, поддерживаемые укреплением финансовых рынков и ростом занятости в секторе искусственного интеллекта, после многих лет накопления богатства и высоких ставок сбережений, согласно записке банка в январе.

Аналитик по акциям BNP Paribas Мелания Гриппо восприняла замедление китайского рынка роскоши в последние годы, когда его экономика испытывала трудности, как взросление — рынок просто начинает вести себя как более зрелые западные аналоги.

Европейские гиганты роскоши, включая LVMH, Kering, Prada, Richemont и Burberry, все сообщили о улучшении продаж в Китае в 2025 году. Генеральный секретарь LVMH Марк-Антуан Жаме выразил полное доверие группы к Китаю, который в ноябре он назвал «бьющимся сердцем мировой роскоши».

Страны, где исчезает средний класс

Средний класс мира меняется, и в некоторых местах это не к лучшему. От роста затрат в Германии и США до проблем в Китае, Индии и Латинской Америке — многие семьи испытывают давление. Некоторым странам удаётся защитить процветание, в то время как другие сталкиваются с исчезновением десятилетий прогресса.

Нажмите далее, чтобы узнать, какие страны теряют позиции и что это значит для глобального среднего класса.

Countries where the middle class is disappearing